经理观点

美国中期选举:僵局是否为利好消息?

快讯:正如我们预期,美国中期选举的结果显示,民主党执掌众议院,而共和党继续控制参议院。我们的投资专家探讨这对财政政策、贸易及2020年总统选举的影响。

08/11/2018

Keith Wade

Keith Wade

首席经济师及策略师

Frank Thormann

Frank Thormann

多元化地区股票投资组合经理

Frederick Schaefer

Frederick Schaefer

美国小型股产品经理,股票管理主管

进一步减税的机会较小,但特朗普能否达成贸易协议?

首席经济师Keith Wade表示:

“中期选举为民意调查挽回了一些可信度,民主党执掌众议院,而共和党继续控制参议院。传统观点认为,国会的僵局对市场是利好消息,因为这能够阻止政客对经济施加干预。然而,美国市场已从总统推行的减税及放宽监管措施中获得巨大支持。”

“展望未来,僵局意味着财政政策对经济增长的支持将会减少,因为民主党不太可能进一步支持减税。这或会对2020年的美国经济增长造成问题,届时现有的刺激计划将会结束,而且不会有新的措施作为替代。总统或会在基建开支方面与民主党达成协议,但对于那些有可能帮助特朗普连任总统的措施,民主党或会犹豫不决。”

“由于财政政策可能受阻,总统或会转向贸易政策及寻求与中国达成协议,从而避免贸易摩擦进一步升级。从经济角度看,这或是合乎逻辑的做法。然而,特朗普将会需要权衡这些经济代价是否会抵消其民意支持基础带来的政治利益,因为许多支持者认为关税是美国优先政策的重要部分。”

未来政策需要获得两党支持

多元地区股票投资组合经理Frank Thormann表示:

“这次选举的两大影响是总统将会受到更强的监督,以及政治僵局将会加剧。民主党现在有更大的能力对总统的权力施加监督,并已承诺将会加强调查总统面临的多项指控,如俄罗斯干预2016年美国大选。”

“由于通过法例需要经过两院表决,未来政策将需要获得两党的更多支持,这与过去两年的情况相比有明显变化,并可能对特朗普余下的总统任期带来重大改变。其中一项即时影响是,进一步实施财政刺激的机会降低。”

共和党在参议院的优势增强具有重要意义

美国小型股产品经理,股票管理主管Frederick Schaefer:

“由于美国选民仅是批评而非否决总统,选举结果造成国会分裂的局面。在作为少数党八年之后,民主党再度获得众议院控制权。”

“在众议院中,多名共和党温和派议员败选或选择不再竞选连任。这意味着余下的共和党众议员将会变得更加保守及与特朗普更趋一致。新的众议院民主党多数派将会就多项议题向总统提出更多质疑。众议院委员会有可能会发出传票以要求特朗普公布个人纳税申报表。”

“对于共和党而言,该党在参议院的优势增强是一个重要成就。此外,共和党的州长候选人表现良好,在俄亥俄及佛罗里达等关键州获胜。随着2020年大选临近,这两个州对于总统竞选有重要影响。”

“在选举前夕的采访中,特朗普承认在过去两年中或许应该在言论方面低调一些。也许这预示着今后总统或会转趋温和,而国会方面会减少争论。但我们不能就此信以为真。”

 

免责声明
本文件仅包含一般性信息且仅供参考之用,并非意在提供金融信息服务或构成出售或购买任何证券或金融产品的要约邀请或宣传材料,亦非有关任何公司、证券或金融产品的投资意见或推荐建议。本文件不应视为提供财务、法律或税务意见或者投资意见/建议。投资涉及风险。过往表现及预测未必可作为日后业绩的指引,投资者或无法取回最初投资之金额。本文件所载信息以根据施罗德投资管理(上海)有限公司(“施罗德上海”)及其关联公司管理层预测为依据,并反映现时市况以及我们目前的看法,因此有关数据和意见均有可能会改变。本文件所载的所有意见或预测,仅为本文件编写时的见解,因此无须因其改变而再作通知。本文的数据被认为是可靠的,但本公司不对其完整性或准确性作出任何明示或默示的陈述或保证。本公司对直接或间接使用或依赖任何有关数据、预测、意见或其他信息产生的损失概不负责。
本文件部分图片源于网络,本公司将善尽合理努力尊重原作版权并注明出处,但因信息受限,个别图文来源未能注明,请见谅。若版权人有任何争议,请与本公司联系处理,一旦核实我们将立即纠正。
本文件由施罗德上海刊发。